Hedge Funds (fondos de cobertura) son fondos de inversión que tienen una gran libertad para operar y gestionar sus carteras de la manera que quieran, tienen gran margen de maniobra para poder invertir como deseen sin seguir directrices ni regulaciones. Existen muchos tipos de Hedge Funds según su estilo de inversión, realizar una clasificación según su forma de inversión o mercado objetivo es bastante complicado, no siguen criterios geográficos, ni de riesgo ni de país. En resumen, se puede considerar que son empresas que pueden invertir i/o hacer trading de la manera que quieran y donde quieran utilizando la estrategia que crean oportuna para conseguir rentabilidad.
Características principales de los Hedge Funds
– La gran mayoría se encuentran en paraísos fiscales. Por tanto sinónimo de poca regulación y falta de información para los inversores.
– Acostumbran a realizar inversiones apalancadas.
– Pueden operar en ambas direcciones del mercado, pueden hacer operaciones largas y cortas.
– No tienen benchmark, no se pueden comparar con ningún índice de referencia. Su rentabilidad es en términos absolutos.
– Suelen tener unas comisiones muy bajas, la mayoría suelen cobrar sobre beneficio y no sobre gestión.
– Pueden tener poca liquidez, muchas veces solo pueden hacerse ventas unos ciertos días del mes.
– No han de presentar un valor liquidativo diario (NAV), algunos fondos solo dan un precio mensual.
Tipos de Hedge Funds
Estrategias de valor relativo
Las estrategias “Market neutral” y “relative value” se basan buscar las ineficiencias del mercado y los fallos en las valoraciones de los diferentes activos financieros, su objetivo es obtener altas rentabilidades evitando en riesgo sistemático del mercado. Calculan el diferencial entre el precio de un activo y su valor teórico calculado en base a: análisis quantitativo, fundamental o mediante fórmulas.
Estrategias even drive
Se basan en aprovechar unos hechos extraordinarios de mercado, centran sus inversiones en empresas que:
– Han sido opadas o están en procesos de fusión.
– Empresas que están en procesos de liquidación o suspensión de pagos.
– Empresas que se encuentran en grandes procesos de restructuración.
Estrategias de oportunidad
Sería una evolución del estilo de gestión anterior con la diferencia que en este caso se producen en empresas que tienen una gran influencia en el mercado. Si por ejemplo cualquiera de los procesos anteriores se produjera en una empresa como Apple, por su influencia en el mercado, se producirían grandes momentos de volatilidad en el mercado por su alta exposición.
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