Invertir por dividendos

Invertir por dividendos es un mal invento. Este post es de ayuda para dos antiguos alumnos que me han preguntado esta semana sobre cómo actuar con unos dividendos que se pagaran próximamente en la bolsa española.

Invertir por dividendos no es un buen negocio, vamos a verlo poco a poco y con detalle.

¿Qué son los dividendos?

Los dividendos son la parte que de los beneficios que una empresa decide repartir entre sus accionistas.

¿Qué ocurre cuando se pagan dividendos?

El día que una empresa realiza el pago del dividendo su cotización baja el importe del dividendo, automáticamente se descuenta de su precio. Vamos a verlo con un ejemplo.

Suponemos que tenemos acciones de la Empresa X con valor 10€ y reparte un dividendo de 1€ por acción, el valor de la Empresa X descenderá automáticamente a 9€.

Invertir por dividendos

Invertir por dividendos es un mal invento

Existe la creencia que invertir por dividendo es un buen negocio pero no lo es en absoluto. ¿Por qué? Porque perdemos patrimonio. Vamos a verlo con un ejemplo.

Imaginemos que tenemos un restaurante que está valorado en 10.000€ y repartimos un dividendo del 10% (1.000€). En un principio nuestro patrimonio no se ha visto afectado ya que tendremos un restaurante valorado en 9.000€ y 1.000€ en nuestra cuenta corriente, estamos igual. La clave es que tenemos que pagar impuestos por ese pago de 1.000€, si por ejemplo fueran del 20% tendríamos que pagar 200€ a hacienda. De esta manera nuestro patrimonio habría bajado en un 200€.

Días a tener presente en el pago de dividendos

En todos los pagos de dividendos hay 3 días importantes:

1) El día que se anuncia el pago
2) El día que hay que tener las acciones para poder cobrar el dividendo (se suelen repartir los derechos de cobro)
3) El día que se paga

Algunas compañías lo concentran en dos, depende de cada empresa. Vamos a verlo con la misma Empresa X del caso anterior.

1) La Empresa X anuncia que entregará dividendos el 1/06/2015 con pago el 10/06/2015.
2) Al cierre del día 01/06/2015 si tenemos las acciones se nos entregarán los derechos (ex dividend en su terminología inglesa)
3) El día 10/06/2015 cobraremos los importes correspondientes.

¿Cómo saber todas estas fechas?

Existen muchas páginas web donde mirar este tipo de información como por ejemplo www.bloomberg.com y yahoo finance, otra opción es ir la pagina web de la propia empresa.

Personalmente no soy muy aficionado a este tipo de inversiones, prefiero que una empresa no page dividendos y “se guarde” el dinero para nuevas inversiones que puedan hacer crecer el valor de la acción.

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La evolución del trader

  • Siento disentir de esta aseveración. Invertir por dividendos puede ser una gran estrategia al largo plazo, combinada con el Buy and Hold.
    Para los traders, los dividendos son una lata, incluso pueden distorsionar gráficos, dar lugar a saltar stops, etc. Pero en el largo plazo está demostrado que invertir por dividendos es una estrategia que bate al mercado.
    Un abrazo.

    • Hola Miguel,
      Discrepamos en este tema, puede que largo plazo la inversión en dividendos resulte, pero como bien dices son una lata, te hacen perder patrimonio el dia de pago, distorsionan gráficos, pueden hacer saltar stops, posibles comisiones adicionales por parte de los intermediarios, no les veo nada positivo. Definitivamente prefiero que una empresa no page dividendos e invierta y revalorice su acción. Saludos, muchas gracias por tu aportación.

      • Albert Salvany

        Normalmente las empresas que reparten un pay-out muy alto acostumbran a no invertir tanto en I+D+I cosa que a la larga es perjudicial. La pregunta es: Prefieres retorno a través de un dividendo o de revalorización de la acción?

        Para mi el potencial de la segunda opción es mucho mayor, lo otro es pensar que invertir en acciones es tener dinero a un interés fijo.. y no es así

        • Así es Albert, normalmente es un factor que se da más en USA que en Europa, por un motivo que desconozco, suele ser más habitual repartir dividendos en Europa. Saludos y gracias por tu aportación.

          • Jose Sola

            Coca-Cola, empresa insignia en USA y en la bolsa norteamericana lleva repartiendo dividendo de forma ininterrumpida desde hace más de 120 años. No es necesario aclarar la cantidad de $ que habrán cobrado en dividendo los primeros accionistas, habiendo multiplicado el valor y el precio de su cotización en el camino.

            No es cierto que invertir por dividendos sea un mal invento. Sería correcto afirmar que existen estrategias donde no sea correcto o recomendable, pero llegar a esa máxima simplificando la infinidad de estrategias de inversión que ofrece la bolsa me parece, cuanto menos, arriesgado.

            Saludos

          • Hola José, gracias por tu aportación. Todo son maneras de ver el mercado, yo no le encuentro sentido a invertir de esta manera y por tanto me manifiesto. Creo que los dividendos son un extra, uno tiene que tener un criterio (o varios) para entrar en el mercado, si coincide que pagen dividendos (con los muchos desajustes que pueden provocar) pues adelante. Creo firmemente en la revalorización del precio del acción y creo que esa ha de ser la clave de la inversión. Saludos